联华证券配资 0217重磅会议解读: 真有一轮新的牛市在路上? 国家给画了哪些重点

时隔7年联华证券配资，顶层再次召开民营企业家座谈会，无疑成为产业界和投资界最为关注的风向标。

自去年924新政以来，市场整体情绪和经济各项数据都出现了较大幅度的改善。

在这样的背景下，一个问题萦绕在众多投资者和经济观察者心头：

一轮新的牛市会出现在我们身旁吗？这次座谈会相比7年前又释放了哪些不一样的信号？大环境又出现了哪些重大改变？

接下来，让我们一起深入剖析。

两次座谈会的时代背景对比

（一）2018年：内忧外患下的艰难探索

2018年11月，当时的中国经济面临着复杂严峻的内外部形势。

内部，国家主动提出去杠杆战略，这一举措旨在应对房地产畸形发展和地方政府债务尾大不掉的隐患；

然而，一年多的去杠杆过程，不可避免地对经济、地产以及市场信心产生了一定的降温作用。

与此同时，外部环境也发生了剧烈变化，特朗普在2018年春天悍然发动了第一次贸易战，这一突如其来的冲击，让不少人和企业家一时间乱了阵脚，许多人担忧美国的经济制裁威力巨大，中国经济增速可能会大幅放缓。

但站在7年后的今天回望，尽管经历了风雨，中国在经济领域的多项关键指标上都取得了显著的进步。

无论是全球贸易占比、全球工业增加值的领先地位，还是GDP、人均收入以及企业竞争力等方面，都实现了稳健的发展。

特别是中国制造2025战略的推进，让中国制造业在全球产业链中的地位不断提升，甚至连一向挑剔的BBC都忍不住要给我们唱赞歌，表示佩服。

（二）2025年：动荡中寻求突破与信心重塑

2025年召开的这次企业家座谈会，同样面临着复杂的内外部环境。

内部，过去几年经济增长放缓，就业市场竞争加剧，工作难找，居民收入下降，整体经济环境略显低迷，市场信心在全球动荡的大环境下也有所不足。

外部，全球地缘政治冲突不断，战争频发，阵营对抗愈发激烈。

美国频繁利用美元潮汐发动金融战争，对中国的外汇、A股、港股以及房地产等多项资产进行资本夹击和舆论唱空，试图扰乱中国经济发展的步伐，导致许多人对未来的经济前景产生疑虑。

不过，在去年924新政之后，市场开始出现积极变化。

1月新增社融7.06万亿，创下历史新高，M1和M2的剪刀差缺口再次缩小，这一系列数据显示市场信心正在逐步恢复。

多地官宣隐性债务清零，也让经济发展的包袱有所减轻。

此次座谈会在924新政之后、两会财政刺激之前召开，无疑是再次为市场明确信心，吹响了经济复苏的冲锋号。

参会企业家构成的变化与深意

（一）座次中的产业密码

从参会企业家的座次安排中，我们可以一窥国家的产业发展重心。

坐在主宾位置的华为创始人任正非和副宾位置的比亚迪创始人王传福，他们所代表的华为和比亚迪；

无论是历史战绩、当前市场竞争力，还是对未来的战略布局，都处于国内乃至全球的第一梯队。

第一排的名单更是体现了国家对新兴技术产业的重视。

右一是宁德时代创始人兼董事长曾毓群，宁德时代作为全球电池巨头，不仅在动力电池领域占据重要地位，还在储能、材料回收等多个领域提前布局，引领行业发展。

右二是马云，自离开阿里管理层后，此次是他首次在官方层面如此正面地亮相，这既表明管理层认可阿里集团和蚂蚁集团的整改成果，也体现了对马云开拓精神的肯定；

同时，作为浙江资本的代表，阿里在经济发展中的新老衔接作用也不容忽视。

右三是飞鹤董事长，飞鹤作为食品领域的代表出席，反映了国家对新生儿相关产业的关注，保障母婴产品质量和行业健康发展，对于人口结构优化和民生保障意义重大。

右四是正泰集团董事长南存辉，他是传统浙江制造业的典型代表，以扎实做企业著称，展现了传统制造业在经济发展中的根基作用。

杭州六小龙之一的宇数科技创始人王兴兴，作为90后企业家代表和机器人产业先锋，体现了国家对新兴产业和年轻创业力量的支持。

新希望集团老大刘永好，代表着多产业涉足的农牧业，是民生领域实业投资的重要力量。

韦尔股份董事长虞仁荣，作为半导体首富，在半导体领域的成就斐然，其企业发展见证了中国半导体产业的崛起。

雷军的小米汽车发展迅猛，是跨界新势力和技术新突破的代表。齐安信的老大齐向东，拆分后已达到网安国家队的水平。

还有腾讯控股的创始人马化腾以及浙江科技新贵DeepSeek创始人梁文峰，他们所代表的企业在科技领域的影响力不言而喻。

（二）新兴力量崛起

与2018年相比，这一次座谈会中新兴企业的身影更加突出。

以杭州六小龙里的宇数科技和DeepSeek为代表，它们分别代表了机器人和大模型这两个当下最热门的板块。

这些新兴企业的创始人年纪较轻，拥有开阔的国际视野和长远的职业生涯规划，他们将成为中国企业出海全球扩张的生力军。

这表明国家在产业发展上更加注重新兴技术和创新力量，鼓励企业在前沿科技领域积极探索和突破。

发言企业家代表的产业趋势

（一）科技引领：华为的全面突破

华为任正非作为科技领域的代表发言，华为在他的带领下，在技术创新方面取得了举世瞩目的成就。

在中美第一轮科技对抗交锋中，华为在5G通信、半导体、人工智能等关键领域坚守阵地并实现突破。

2024年华为收入突破8600亿元，再创历史新高，消费电子业务全面复苏，半导体领域攻坚克难，智驾技术直追行业领先的特斯拉；

在人工智能领域，华为也是国内少数能够生产服务器芯片并打造大模型的赋能型巨头。

华为的发展不仅为自身赢得了市场地位，更为中国科技产业的发展树立了标杆，带动了上下游产业链的协同发展。

（二）新能源变革：比亚迪的全球逆袭

比亚迪王传福在新能源和智驾领域发言。

2018年时，比亚迪还在努力突破，而过去7年，比亚迪在国内和国际市场都实现了飞跃式发展，成为全球新能源汽车的巨头。

1月份，比亚迪在欧洲多个国家的销量超过特斯拉，展现出强大的市场竞争力。

王传福亲自召开发布会，一口气推出21款新车，并将智驾技术下放到10万元左右的车型；

这一举措如同智驾产业的“iPhone时刻”，将深刻改变产业发展趋势，推动新能源汽车和智能驾驶技术的普及。

（三）传统产业的坚守与转型：新希望的多元探索

新希望集团刘永好作为传统企业的代表，新希望在养猪、光伏、地产等实业领域勤勤恳恳耕耘。

在科技企业蓬勃发展的时代，传统实业依然是国家经济的重要支撑，保障民生领域的稳定供应和发展，为科技产业提供坚实的后勤保障。

同时，新希望也在积极探索产业转型和多元化发展，适应市场变化和经济发展需求。

（四）半导体崛起：韦尔股份的整合之路

韦尔股份虞仁荣作为国内半导体的突出代表，见证了中国半导体产业的崛起历程。

从消费电子到智能汽车，韦尔股份通过兼并、整合、收购、重组等方式，不断提升自身实力，打造中国半导体的新力量，在全球半导体产业链中逐渐占据一席之地，为中国半导体产业的自主可控发展贡献力量。

（五）跨界创新：小米的高速增长

小米科技雷军发言，过去一年多，小米用4倍的市值涨幅证明了自身的发展潜力。

小米手机和整个集团的收入快速反弹，并且预计在2025年还会保持30%以上的高速增长。

小米不仅在智能手机领域持续创新，还成功跨界进入智能汽车领域，小米汽车的发展势如破竹，展现出强大的技术创新能力和市场竞争力。

此外，小米在人工智能领域也积极布局，挖来DeepSeek的核心女高管，为大模型和小爱同学的发展注入新动力。

（六）机器人产业的新风口：聚深智能的机遇

最年轻的企业家王兴兴代表的聚深智能，处于机器人产业领域。

机器人产业是全球科技企业积极落地AI能力的重要方向，相比智能驾驶，机器人的应用场景更加广泛且落地难度相对较低。

中国作为全球制造业核心高地，在机器人产业发展上具有得天独厚的优势，众多汽车零部件厂商纷纷涉足机器人领域，在这股东风下焕发出新的生机与前景。

新牛市是否可期？关注三大关键指标

回顾历史，2018年会议之后，2019-2021年开启了持续三年多的牛市。

那么这一次，新牛市会到来吗？我们可以从以下三个关键指标来持续跟踪和判断。

（一）资本开支

美国的牛市在很大程度上得益于巨头企业的大规模资本投入。

而中国企业在过去两年，由于宏观环境的不确定性和产业技术成熟度等因素，资本开支略有不足。

但随着自有芯片、自有大模型等核心技术的逐渐成熟，以及中国企业在应用领域的强大创新能力，预计巨头公司的资本开支将不断上调。

在这个过程中，整个产业链上下游都将深度受益，为经济增长和股市上涨提供动力。

（二）财政政策

3月即将召开的两会将是下一轮牛市的重要确认信号。

如果国家在财政政策上保持积极态势，例如将赤字率提高到4%左右，那么企业的经济收入和股市都有望迎来向好的恢复预期。

尽管短期内受美国经济数据和货币政策影响，降准降息存在一定困难，但目前汇率走势平稳良好，政策将继续保持宽松刺激的方向，持续恢复市场信心。

（三）业绩拐点

我国历来是政策底先出现，接着是市场底，最后才是业绩底。

自9月份市场触底之后，四季度企业业绩已小幅度走稳。但从政策发力到公司业绩改善，历史经验表明一般需要6-9个月的时间。

也就是说，最快我们要到中报，慢的话要到三季报，才会看到上市公司业绩出现明显改善。

投资者需要把握好节奏，在市场波动中寻找机会。

在全球局势动荡、欧美内部矛盾加剧的当下，中国始终专注于自身的经济和产业发展。

领导层和产业界齐心协力，全身心投入到下一轮的产业突破和收入增长中。

无论是科技、经济、民生还是文化、军工等各个领域的发展和创新，都离不开企业家们的开拓精神，也离不开政府的政策支持和保驾护航。

尽管前路充满挑战，但只要我们坚定信心，把握机遇，就有理由相信，新的牛市或许正在路上。

不过，投资有风险联华证券配资，入市仍需谨慎，以上仅为个人观点，仅供参考。